Банковские резервы увеличат

Неудачи экономических властей в борьбе с инфляцией впервые заставили руководство Банка России заговорить о возможном повышении норматива обязательных резервов для банков. Вчера на заседании правительства председатель ЦБ Сергей Игнатьев сообщил, что это может произойти «при резком росте денежной массы» и высокой инфляции. Экономисты опасаются, что ужесточение резервных требований может спровоцировать снижение ликвидности.

Сейчас банки отчисляют в фонд обязательных резервов 3,5% от объема привлеченных валютных и рублевых депозитов. Ставку этих отчислений ЦБ меняет крайне редко. Последний раз это произошло летом 2004 года, в разгар «кризиса доверия» на банковском рынке.

Для поддержания ликвидности банковского сектора регулятор сначала установил единый норматив резервирования в размере 7%, а затем снизил его в два раза, дав банкам около 120 миллиардов рублей. Эта мера стала настоящей революцией для рынка, ведь до этого отчисления в ФОР существенно менялись в 2000 году, и то в сторону повышения. Однако руководство Центробанка не раз заявляло, что не намерено отказываться от нынешнего уровня обязательного резервирования.

Впрочем, неудачи правительства на фронте борьбы с инфляцией могут поколебать либеральную политику денежного регулятора. «При резком росте денежной массы, при высокой инфляции мы можем эти нормы повысить», – сообщил вчера председатель Центробанка Сергей Игнатьев на заседании кабинета министров.

Когда и как регулятор может ужесточить резервные требования, Сергей Игнатьев не сказал. На 1 марта, по данным ЦБ, обязательные резервы банков, составляли 168,3 миллиарда рублей, таким образом увеличение резервной ставки на 1% сейчас привело бы к изъятию из банковской системы около 50 миллиардов рублей, уточняет директор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников.

Банкиры и экономисты считают, что такой сценарий может спровоцировать новый кризис.

Экономист «Тройки Диалог» Антон Струченевский считает, что повышение резервных требований может привести к снижению ликвидности, подобному тому, что было в 2004 году, и, как следствие, к замедлению экономического роста. «Ценой вопроса будет ухудшение финансовых показателей кредитных организаций, надо тщательно взвешивать последствия этого шага», – отмечает зампред правления Росбанка Михаил Алексеев. Впрочем, экономист «Ренессанс капитала» Владимир Пантюшин считает, что ЦБ может пойти на небольшой рост резервных ставок.

«Это нанесет удар по масштабам кредитования экономики, но этот удар вряд ли будет болезненным, банки сократят самый рентабельный вид операций потребительские кредиты», – уверен Владимир Пантюшин.